S&P Merval es el principal índice del Mercado de Valores de Buenos Aires. Su nombre proviene del acuerdo alcanzado con el Dow Jones en el año 2019.
En ese mismo año, luego del acuerdo alcanzado se cambió la metodología y la composición del índice bursátil argentino. En el caso del índice S&P Merval, pasó a estar integrado solo por las 20 empresas argentinas de mayor ponderación en el índice.
Este índice mide el valor en pesos de una cartera de acciones que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. El criterio de selección de estas acciones es en base al volumen operado y al número de transacciones en los últimos seis meses, bajo la condición necesaria de una negociación en al menos el 80% de las ruedas consideradas. El rebalanceo del Merval se hace trimestralmente. El índice fue desarrollado con un nivel base de $0,01 a fecha 3 de junio de 1986.
La presente composición del índice S&P Merval corresponde al segundo trimestre de 2020:
En un acuerdo entre el Mercado de Valores de Buenos Aires y el ROFEX (Mercado a Término de Rosario S.A.) lanzaron conjuntamente la negociación del Futuro del índice Merval en octubre de 2015. Este acuerdo permaneció vigente hasta el mes de enero de 2018, cuando BYMA (Ex Mercado de Valores de Buenos Aires) decidió ponerle fin. La última posición negociada fueron los futuros del mes de junio de 2018.
Como respuesta a esto, el ROFEX (Rosario Future Exchange) lanzó propios futuros sobre el índice RFX20 (compuesto por acciones cotizantes del Merval) de su creación.
Dentro de sus principales usos, el futuro de Índice Merval ofrece la posibilidad de cobertura del riesgo de portafolios de acciones ante variaciones negativas en las cotizaciones, a través de la venta de futuros, como así también permite apalancar ganancias y arbitrarse.
El activo subyacente del contrato de Futuro es el índice Merval.
Cada contrato está denominado, cotizado, negociado, registrado, ajustado y compensado en pesos. La cotización se realiza en puntos enteros del índice, es decir la variación mínima es de 1 peso. La unidad mínima de negociación es de un contrato de Futuro.
Se negocia para cuatro vencimientos por año, correspondientes a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, lo que propicia la concentración del volumen en pocos vencimientos que a su vez coinciden con los momentos de rebalanceo del indicador.
El vencimiento y último día de negociación del contrato, corresponde al último día hábil del mes del contrato.
En cuanto a la forma de liquidación del contrato, no hay entrega física del producto índice Merval para los contratos que continuaren abiertos al final del último día de negociación. Estos se liquidan entregando o recibiendo, según corresponda, dinero en efectivo en pesos que cubra la diferencia entre el precio original del contrato y el precio de ajuste final.
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